Federal Rezerv yetkilileri, Haziran toplantılarında bunun fiili bir faiz oranı artışı anlamına geleceği konusunda yeterince sert konuşabilirler. Piyasalar, politika yapıcıların Mart 2022’den bu yana art arda 11. faiz artırımını onaylama ihtimalini düşük görüyor. Ancak, faiz oranlarını belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi, piyasa fiyatlandırmasına rağmen, politikanın gelecekte sıkı bir şekilde devam edeceğini telkin edebilir. Evercore ISI’den yapılan bir analize göre Fed, 2023’ün sonundan önce en az yarım puan faiz indirimi yapacak. Firmanın küresel politika ve merkez bankası stratejisi başkanı Krishna Guha bir notta, “Erken faiz indirimlerinde devam eden geri itme ve daha fazla faiz artırımı olasılığının altını çizme çabaları bekleyin: bu, Haziran zammının yerini alabilir” dedi. “Aslında, Haziran’daki anlaşma, bir duraklama karşılığında açık bir sıkılaştırma önyargısı içerebilir.” CME Group’un FedWatch izleyicisine göre, federal fon vadeli işlemlerindeki tüccarlar, 13-14 Haziran toplantısını takiben FOMC’nin gösterge faiz oranını 25 baz puan daha artırması için kabaca 4’te 1 olasılık veriyor. Federal fon oranı, yürüyüş döngüsünün başlangıcından önce sıfıra yakın olduktan sonra şu anda %5 – %5,25 aralığında hedefleniyor. Son günlerde çok sayıda yetkili kamuoyuna konuştu ve çoğu, evrensel olarak enflasyonun hala çok yüksek olduğuna dikkat çekerken, önümüzdeki yol hakkında uyarıcı bir ton aldı. Pazartesi günü ayrı bir CNBC röportajında, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic bu noktada faiz oranlarını düşürmektense artırmaya daha yatkın olacağını söylerken, Chicago’dan Austan Goolsbee bir sonraki hamlenin ne olabileceğini belirlemek için henüz çok erken olduğunu söyledi. Tersine, Cleveland Başkanı Loretta Mester, Fed’in enflasyonu düşürme mücadelesinde yeterince ileri gittiğine ikna olmadığını söyleyerek şahin bir tavır aldı. Başkan Jerome Powell, Cuma günü Washington, DC’de Fed sponsorluğunda “Para Politikası Üzerine Perspektifler” forumunda konuşacak. Haziran ayında tekrar yürüyüşe hazırlanmak için bir çaba.” “Tüm Fed yetkilileri, daha fazla verinin gelmesiyle birlikte Haziran ayı artırımını dışlamamaya dikkat ediyor ve biz de bunu tamamen dışlamayacağız” diye ekledi. Bununla birlikte, yetkililerin yaz boyunca verileri toplamasını ve “yeterince yapıp yapmadığı, ancak daha uzun süre beklemede kalması gerekip gerekmediği, oranları daha da artırması gerekip gerekmediği veya olası bir Aralık ayına karşı muhalefetini yumuşatması gerekip gerekmediği konusunda Eylül ayında bir karar vermesini” bekliyor. oran indirimi (temel durumumuz).” “İkame” bir zam, Haziran toplantısındaki retoriğin, Fed’in enflasyonla mücadele konusundaki katı taahhüdünü ve yakın zamanda gevşemeye yönelik isteksizliğini yeniden ortaya koyduğunu görebilir. Üyeler, bu yıl 2025’e kadar beklediklerini ve uzun vadeli ufuk için üç ayda bir yapılan “nokta grafiği” güncellemesiyle oranlar için görünümlerini ifade edecekler. Daha bir hafta önce, piyasalar Eylül indirimi için neredeyse %80’lik bir ihtimal fiyatlıyordu. Ancak enflasyon verilerinde biraz yumuşama, daha güçlü ekonomik sinyaller ve merkez bankacılarının tahminlerinde kesinti olmadığına dair tekrarlanan açıklamaları bir kaymaya neden oldu. CME Group verilerine göre, ilk kesintinin Kasım ayına kadar beklenmiyor ve bunu %67 ihtimalle Aralık ayında bir başkasının takip etmesi bekleniyor. Fed fon vadeli işlem sözleşmeleri, mevcut %5,08’den yıl sonuna kadar %4,585’lik bir fon oranını ima ediyor. Guha, Fed yorumunun “genel gidişatının” politika seçeneklerini açık tutacak “duraklama-y” olacağını söyledi. “Verilerdeki gecikmeler ve gürültünün yanı sıra borç tavanı krizinden kaynaklanan artan şok riski göz önüne alındığında, Eylül ayı, aradaki verilerde çok güçlü bir yukarı yönlü sürprizin olmadığı doğru karar ufku gibi görünüyor, ancak kimse Fed o zamana kadar duraklamada olduğunu söyleyecek” dedi.
AÇIKLAMA
