Yavaş bir büyüme ortamında yoğun mevduat akışlarının ve güçlü mevduat büyümesinin faydalarına rağmen, Hindistan Devlet Bankası (SBI), Adani’ye olan tartışmalı maruziyeti nedeniyle hisse senedi fiyatının yıldan bugüne düştüğünü gördü. Bununla birlikte, Complete Circle Capital’in genel müdürü ve baş yatırım yetkilisi Gurmeet Chadha’ya göre, hisse başına 525 Hint rupisinden (6,4 $) yaklaşık 1 kat defter değerinde işlem gördüğü için SBI için hala değerleme “rahatlığı” var. SBI, Şubat ayında Adani Group’a olan riskinin toplam kredi defterinin yalnızca %0,9’u olduğunu ve Fitch Ratings’in Hintli bankaların kredi profilleri için önemli bir risk oluşturmak için yetersiz olduğunu söylediğini açıkladı. Bununla birlikte, yabancı bankaların risklerini azaltması veya grubun küresel piyasalarda grubun borcuna yönelik yatırımcı iştahının zayıflaması durumunda, devlet bankalarının Adani şirketlerini yeniden finanse etmek için baskı hissedebilecekleri konusunda uyardı. Ancak Investec’teki analistler, bu yıl SBI hisselerindeki %14’lük düşüşün abartılı olduğunu ve hissenin uzun vadeli ortalamasının çok altında işlem gördüğünü düşünüyor. Ayrıca Investec, SBI’nin net faiz gelirinde yıllık %30’luk bir artış bildirmesini bekliyor. Analist Karthik Velamakanni, “Banka’nın Avans büyümesini sistemle uyumlu olarak raporlayacağını ihtiyatlı bir şekilde tahmin etsek de, Banka son 3 çeyrekte olduğu gibi pazar payı kazanmaya devam ederse, bizim ve fikir birliği tahminlerimizde yükseltmeler bekliyoruz” dedi. 6 Nisan’da müşterilere bir not. Devlete ait borç verenin hisselerini inceleyen neredeyse tüm analistlerin – 44 kişiden 43’ü – satın alma notu var. FactSet tarafından derlenen tüm analistlerin ortak fiyat hedefi de hisse başına 717 rupiye işaret ediyor, bu da %36’lık bir artışı temsil ediyor. SBIN-IN HDFCBANK-IN 1Y line SBI hisseleri ayrıca ABD ile Londra ve Frankfurt borsalarında borsada işlem görmektedir. Chadha, SBI’nin borç verme ve perakende defterini dönüştürdüğünü ve dijital girişimlerde önemli ilerlemeler kaydederken varlık kalitesi ölçümlerinde iyi bir geri dönüş gösterdiğini belirtiyor. SBI yerine HDFC Bir bütün olarak Hint bankaları hakkında daha yapıcı uzun vadeli bir görüşe sahipse, Chadha HDFC Bank’ı SBI yerine tercih ediyor çünkü HDFC ile birleşiyor – “büyük etkileri” olarak tanımlıyor – neredeyse 300 milyar dolarlık bir mali dev yaratıyor. Chadha’ya göre birleşme, bankanın zaten %2 ila %3 pazar payı artışı öngördüğü “Mikro, Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeler” pazarını bozmalarına yol açacak. Chadha ayrıca birleşik HDFC kuruluşunun Hindistan’ın ipotek sektörünün yaklaşık beşte birini kontrol altına alarak ölçek ekonomileri ve fiyatlandırma gücü getireceğini söyledi. HDFC Bank hisseleri bu yıl %4 arttı ve analistlerin fiyat hedefi önümüzdeki 12 ayda %13 daha artışa işaret ediyor. Chadha, SBI Cards veya Asset Management gibi SBI yan kuruluşlarının, hisse başına 560 rupi olan mevcut fiyatla karşılaştırıldığında, bazı analist beklentilerine göre hisse başına yaklaşık 750 rupi ekleyen, parçaların toplamında artı potansiyele sahip olabileceğini kabul ederken, Chadha puanları Bu, varlık yönetimi ve hayat sigortası da dahil olmak üzere birçok yan kuruluşa sahip olan HDFC dahil olmak üzere birçok banka için geçerlidir. Yine de, bu iki hisse senedi arasında kazananın kim olduğu sorulduğunda? Cevabı netti: “Üç yıllık bir bakış açısına sahip olursam HDFC ile gideceğim”.
AÇIKLAMA
