Bir müşteri, 10 Mart 2023’te California, Santa Clara’da kapatılan bir Silicon Valley Bank (SVB) genel merkezinin önünde duruyor.
Justin Sullivan | Getty Resimleri
Silicon Valley Bank’ın müşterileri, dünyanın dört bir yanındaki yatırımcılar ve bankacılar ile birlikte, ABD düzenleyicilerinden 2008’den bu yana yaşanan en büyük banka iflasının ardından ne geleceğine dair bir açıklama bekliyor.
Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) Cuma günü yaptığı açıklamada, SVB’nin yeni oluşturulan Mevduat Sigortası Ulusal Santa Clara Bankası’nın kontrolü altında Pazartesi sabahı yeniden açılacağını söyledi. Bu gerçekleştiğinde, hesaplarında 250.000$’a kadar sigortalı mevduat sahipleri paralarına erişebilecekler.
Ancak SVB’deki mevduatların çoğu sigortalı değildi ve bu müşterilerin paralarına ne zaman erişebilecekleri veya tamamını geri alıp alamayacakları belli değil. SVB’nin start-up’lar ve diğer girişim destekli şirketler için kilit bir banka olarak oynadığı rol, birçok şirketin paraları hızlı bir şekilde geri alınmazsa maaş bordrosu ve diğer yükümlülüklerini yerine getirmekte zorlanabileceği anlamına gelir.
Wall Street ve Silikon Vadisi’ndeki birçok yatırımcı, Pazar günü bir noktada açıklanacak ek bilgileri bekliyor. İşte buradan ileriye giden bazı yollara bir bakış.
Düzenleyicilerin seçenekleri
Hazine Bakanı Janet Yellen Pazar günü yaptığı açıklamada, SVB’nin kurtarılmasının masada olmadığını ancak düzenleyicilerin başka seçenekleri araştırdığını söyledi.
Yellen, CBS’nin “Face the Nation” programında, “Mevduat sahipleri konusunda endişeliyiz ve onların ihtiyaçlarını karşılamaya odaklandık” dedi.
“Bu firmayı çözmek için en iyi yolun ne olduğuna karar verdiği için bu gerçekten FDIC için bir karar” diye ekledi.
ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, 10 Mart 2023’te Washington, ABD’de Capitol Hill’de Başkan Joe Biden’ın 2024 mali yılı Bütçe Talebiyle ilgili ABD Meclis Yollar ve Araçlar Komitesi duruşmasına katılıyor.
Evelyn Hockstein | Reuters
Olası seçeneklerden biri, SVB’deki sigortasız mevduatları durdurmak için FDIC’nin sistemik risk istisna aracını kullanmak olabilir. Dodd-Frank Yasası uyarınca, bu hareketin Hazine Bakanı ve Federal Rezerv ile uyum içinde yapılması gerekecek.
Buna ek olarak, Bloomberg News Cumartesi günü, düzenleyicilerin diğer bankalardaki sigortasız mevduatları durduracak ve bankanın önümüzdeki hafta yayılmasını önleyebilecek özel bir yatırım aracı yaratmayı tartıştığını bildirdi.
Başka bir olasılık, başka bir bankanın SVB’nin bir kısmını veya tamamını satın almasıdır. Bu, mali kriz sırasında oldu; JPMorgan Takibi 2008’de Washington Mutual’ı bünyesine kattı. Bloomberg News Pazar günü FDIC’nin SVB için bir müzayede süreci yürüttüğünü bildirdi.
Senato Bankacılık, Konut ve İnsan İşleri Komitesi üyesi Senatör Mark Warner (D-Va.), ABC’nin “Bu Hafta” programında “en iyi sonucun SVB’nin satın alınması olduğunu” söyledi.
Tarihsel olarak, bu tür satın almalar genellikle hafta sonları gerçekleşti. Banka Pazartesi günü açıldığında, daha fazla mevduat sahibi paralarını çekebilir ve bu da satışı zorlaştırabilir.
FDIC varlık satışları
SVB için alıcı yoksa veya düzenleyiciler tarafından oluşturulan yeni bir dayanak yoksa, FDIC, sigortasız mevduat sahiplerine geri ödeme yapmak için kullanılacak nakit toplamak amacıyla SVB’nin varlıklarını satacak.
SVB’nin on milyarlarca dolarlık kurum ipoteğine dayalı menkul kıymetleri vardı. Bu varlıklar oldukça likittir ve teoride çok az kayıpla hızlı bir şekilde satılabilir. 2008 mali krizinden bu yana gerçekleştirilen düzenleyici reformlar da ipoteğe dayalı menkul kıymetleri, o dönemde mali istikrar sorunlarına katkıda bulunanlardan çok daha güvenli hale getirdi.
FDIC Cuma günü, sigortasız mevduat sahiplerine bir alacak sertifikası alacağını ve bir hafta içinde avans temettü ödemesi alacağını söyledi.
Bloomberg News, Cumartesi gecesi sigortasız mevduatların %30 ila %50’sinin Pazartesi gününe kadar iade edilebileceğini bildirdi.
SVB’nin sahip olduğu diğer varlıklar arasında daha az likit olan ve satılması daha zor olabilen krediler yer alır. Bu süreç birkaç hafta veya daha fazla sürebilir ve sigortasız mevduatların %100’den daha az bir oranda geri yüklenmesiyle sona erebilir.
İşletmeler gibi bazı SVB müşterileri, FDIC sürecinden daha hızlı para toplamak için mevduat alacaklarını diğer finans firmalarına indirimli olarak satabilirler.
Piyasalar ve diğer bankalar üzerindeki etkiler
Yatırımcılar, hükümet düzenleyicilerinin SVB’nin mevduatlarını eski durumuna getirmek için yeni bir plan açıklamamasının, diğer küçük ve orta ölçekli bankalar ile finans piyasalarında art arda sorunlara yol açabileceği konusunda uyardılar.
Endişe verici bir sonuç, müşterilerin diğer bankalardan büyük miktarlarda para çekmesi ve bunları hükümetin sistemik olarak önemli olarak tanımladığı en büyük ABD bankalarına kaydırması olacaktır. Müşteriler Perşembe günü SVB’den 42 milyar dolardan fazla para çekti ve diğer bankalardaki benzer hamleler, daha güçlü bilançolara sahip olsalar bile bu firmaları zorlayabilir.
Bu korku ilk olarak finansal piyasalarda ortaya çıkabilir. ABD vadeli işlem piyasası 18:00 ET’de açılır ve birçok Asya piyasası bu saatlerde açılır.
SVB başarısızlığının daha geniş pazarlar üzerinde şimdiden bir etkisi oldu. S&P 500 geçen hafta %4,55 kaybederken, bölgesel banka hisseleri Mart 2020’den bu yana en kötü haftasını yaşayarak %16 düştü.
